一、行情回顾
上周五夜盘，棉花期货小幅下挫，主力合约报收于15465元/吨，按收盘价日环比下跌0.48%。
二、基本面汇总
调研显示，截止至5月23日，进口棉花主要港口库存周环比持平，总库存57.4万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约48.5万吨，周环比暂稳，同比库存高111%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约4.9万吨，其他港口库存约4万吨。
截止5月24日，棉花商业总库存333.86万吨，环比上周减少10.32万吨（减幅2.99%）。其中，新疆地区商品棉217.29万吨，周环减少11.08万吨（减幅4.85%）。内地地区商品棉59.17万吨，周环比增加0.76万吨（增幅1.30%）。
据印度棉花协会(CAI)，5月23日，印度棉花上市量预计为40700包(170公斤/包)，约0.69万吨，截至5月23日，2023/24年度印度棉花累计上市29031900包(170公斤/包)，约493.54万吨。
三、机构观点
中财期货：全国棉花市场的现货价格持续追随期货市场的上涨趋势，然而，由于纺织企业需求乏力，市场中的买卖活动显得相对冷清。尽管随着原材料成本的提升，下游棉纱产品的询价行为略有增多，但实际上完成的成交量并未显著增长。综观全局，近期棉花价格经历了较大的波动，未来走势预测需紧密关注市场需求的实际状况及棉花作物的生长进展。短期内，棉花价格上扬或将面临日益加剧的阻力。
国信期货：美棉周度出口20.3万包，较四周均值增加19%。市场期待中国的消费持续，对于美棉出口较为乐观。郑棉夜盘偏弱震荡。近期持续反弹后，郑棉面临上行压力。部分产区出现冰雹天气，棉花有受灾情况。操作上建议短线交易为主。
